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企业盈利质量与未来盈利能力分析(2)
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摘要：1.主营业务贡献率=主营业务利润①/利润总额 该指标反映企业实现利润依靠主营业务的程度。指标等于或接近于1，说明企业的盈利主要依靠主营业务，盈利
1.主营业务贡献率=主营业务利润①/利润总额该指标反映企业实现利润依靠主营业务的程度。指标等于或接近于1，说明企业的盈利主要依靠主营业务，盈利具有持久、稳定性，盈利质量较高;指标小于1，说明企业的盈利来自于非主营业务，盈利具有不稳定性;指标大于1，说明企业当期对外投资出现亏损或发生资产减值损失、公允价值变动损失、营业外损失。2.非主营业务现金流入比=其他与经营活动有关的现金流入/经营活动现金流入该指标反映租金收入等非主营业务现金流入占经营活动现金流入的比重，若该指标较大，企业可能存在非主营业务收入弥补主营业务亏损的情况。(三)反映盈利增长性的指标盈利增长性指标可以揭示企业的可持续发展能力，反映盈利增长性的指标主要包括:主营业务收入增长率、营业利润增长率、经营现金流量增长率。这三个指标从不同角度评价企业盈利的增长性和发展能力。计算公式分别为:1.主营业务收入增长率=本期主营业务收入增长额/上期主营业务收入2.营业利润增长率=本期营业利润增长额/上期营业利润3.经营活动现金净流量增长率=本期经营活动现金净流量增长额/上期经营活动现金净流量盈利的真实性是盈利质量分析的基础，只有盈利是真实的，盈利质量的分析才有意义。若关联交易收入所占比重较大，说明企业盈利主要依赖于关联企业，其收入的真实性值得怀疑。还有多年的应收账款、其他应收款、存货积压等产生不良资产，形成企业潜亏。此外，还应关注注册会计师对企业的审计意见类型、会计师事务所的更换等非会计事项，以开展定性评价。盈利质量的高低真实反映了企业的盈利状况和未来的盈利能力。四、上市公司盈利质量分析实例本文选用A工程机械股份有限公司(000157)2009-2011年会计报表资料的有关数据，初步分析该公司的盈利质量。其基本数据如表1所示:由表1的数据资料，计算得到相关的盈利质量指标，具体如表2所示:从盈利的现金保障性来看，2009-2011年A工程机械股份有限公司的主营业务收现率持续上升，2011年达到98.46%，该指标值越高，表明公司销售的货款回收速度越快，盈利质量越高。2009年的净资产现金回收率和资产现金回收率两个指标远高于2010年及2011年，2010年平均资产和平均净资产与上年相比，增幅分别为70%和171%，而经营活动现金净流量较上年却下降了59.11%，说明A工程机械股份公司2010年的获现能力最低。2011年平均资产和平均净资产与上年相比，增幅分别为39%和80%，经营活动现金净流量较上年上升了283.95%，资产现金回收率和净资产现金回收率都已回升，净利润实现新高，盈余现金保障倍数较上年增长。2011年A工程机械股份有限公司从资产规模、主营业务收入、净利润、经营活动现金流量等方面都显示了其良好的盈利前景。从盈利的持续性来看，A工程机械股份有限公司的主营业务收入和主营业务利润三年来持续上升，主营业务贡献率接近于1或略高于1，非主营业务现金流入比持续下降，说明该公司的盈利主要来源于主营业务，并且保持了持续稳定的发展趋势。从盈利的增长性来看，2010年主营业务收入增长率和营业利润增长率居于最高水平，但经营活动现金净流量增长率却出现负增长，说明2010年A工程机械股份有限公司的盈利能力显示了较好的发展态势，但经营活动现金流量反映出盈利质量不高。A工程机械股份有限公司经营活动现金流量虽然有持续增长的趋势，但不够稳定，2011年其良好的盈利状况反映了较强的可持续发展能力。五、结论以上实例透视出，以经营活动现金流量作为盈利能力的参照指标，具有较强的稳健性。从现金流量的角度来评价企业的盈利质量，由于现金流量的现实性和客观性，避免了权责发生制的不足。本文从盈利的现金保障性、持续性、增长性三方面选择质量评价指标，对企业的盈利能力作进一步的修复与检验，真实地反映企业的盈利状况和未来的盈利能力。【参考文献】[1]王秀芬.河南省上市公司盈利质量分析与评价研究[J].会计之友，2010(9).[2]莫生红，李明伟.上市公司盈利质量分析--以A电气股份有限公司为例[J].财会通讯，2008(11).[3]陈丽萍，郑磊.鉴别上市公司盈利质量的有效方法--现金流量表分析[J].哈尔滨商业大学学报，2002(3).[4]秦志敏.上市公司盈利质量透视策略[J].会计研究， 2003(7).[5]赵秦.上市公司盈利质量评价分析[J].湖北经济学院学报，2012(9).
文章来源：《湖北经济学院学报》 网址: http://www.hbjjxyxb.cn/zonghexinwen/2020/0826/401.html
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